在刚过去的2014年，全球首次公开招股(IPO)市场表现亮丽，创下2010年以来新高。其中，根据普华永道1月5日在京公布的IPO数据，美国市场依然遥遥领先，融资规模全球第一，香港市场则连续第二年居第二。IPO市场这么“火”，主要是受到包括阿里巴巴在内的众多中国企业上市推动，这是普华永道以及德勤等中介机构的共识。普华永道相关人士预计，在整个政策环境利好的推动下，未来会有更多内地企业赴港上市。
在刚过去的2014年，全球首次公开招股(IPO)市场表现亮丽，创下2010年以来新高。其中，根据普华永道1月5日在京公布的IPO数据，美国市场依然遥遥领先，融资规模全球第一，香港市场则连续第二年居第二。IPO市场这么“火”，主要是受到包括阿里巴巴在内的众多中国企业上市推动，这是普华永道以及德勤等中介机构的共识。普华永道香港资本市场服务组联席主管合伙人陈朝光当天预计，在整个政策环境利好的推动下，未来会有更多内地企业赴港上市。至于沪深市场IPO前景，普华永道认为，资本市场改革的深化将加快2015年中国IPO市场的节奏。
中国因素是IPO活动火爆主动力
根据安永截至去年12月4日的统计，2014年全球共有1206宗IPO，融资额达2565亿美元，比2013年分别增长了35%和50%。而普华永道截至12月31日的数据显示，在全球主要资本市场中，2014年美国IPO融资规模排第一，纽交所及纳斯达克市场的融资金额达到约5342亿元人民币，较2013年大增约54%；位居第二名的香港IPO共计122宗，融资规模达到1805亿元，比2013年增长33%。从各个交易所市值来看，美国纽交所、纳斯达克、伦敦市场、沪深市场分列第一至第四位，香港市场列第七位。值得注意的是，普华永道中国内地及香港市场主管合伙人林怡仲当天提醒记者，与2013年相比，2014年纽交所、纳斯达克和伦敦市场的成交金额有所下降，而香港和沪深市场的交易额则大幅增加。
在普华永道、德勤、安永等中介机构眼里，中国因素无疑是推动美国和香港市场IPO活动表现出色的主要因素。如果说阿里巴巴在美上市是美国IPO市场火爆的“催化剂”，那沪港通正式开通带来的乐观情绪就是带动资金流入香港市场、提振IPO活动的主动力。德勤专家还认为，其他强化香港IPO巿场的因素包括，自5月起中国内地出台一连串微刺激措施以及11月后期中国人民银行决定下调存贷利率。
“与以往一样，去年12月是香港IPO市场的‘黄金窗口’期。在中广核、万达商业地产、北汽三大重量级IPO的推动下，香港IPO融资额大幅升高，稳居全球IPO募资榜第二位。”陈朝光如是说。
据悉，2014年香港市场8只集资额超过10亿美元新股中的7只以及巿场超过8成的集资总额均来自中国内地企业。正因如此，德勤中国全国上市业务组华北区领导合伙人林国恩认为，香港继续加强竞争优势，让IPO巿场变得多样化，并巩固其作为亚洲地区IPO枢纽的地位至关重要。
展望未来，普华永道预计，2015年香港将有约120宗新股上市，其中100家企业在主板上市，20家企业在创业板上市，总融资额将达到2000亿港元。
林国恩认为，内地金融机构存贷款比率的新计算方式将有助于推高巿场情绪支持IPO活动。在中国证监会宣布简化中国企业境外上巿申请文件和核准程序的背景下，H股上巿数量或会于2015年再创新高。
深化改革将加快内地IPO市场节奏
从2014年沪深市场IPO数据来看，全年共有125宗交易，平均融资金额为6亿元。其中，上海主板共计43宗，融资金额达342亿元，以消费品和服务及工业行业企业为主，占比达70%，其次是信息科技及电讯和能源及矿产；深圳中小企业板IPO共计31宗，融资金额222亿元，以消费品和服务以及工业行业企业为主，占比达91%；深圳创业板IPO共计51宗，融资金额222亿元，上市企业行业分别为47%的信息科技及电讯，33%的工业及20%的消费品和服务行业。
至于影响因素，5月9日出炉的《关于进一步促进资本市场健康发展的若干意见》（以下简称“新国九条”）和11月17日正式启动的沪港通无疑是最重要的。
林怡仲表示，“2014年IPO重启之后，虽然排队企业多达数百家，但由于监管层为了贯彻新国九条以及在长期的市场化改革和短期的市场承受力中取舍等因素，最终批准的IPO企业并不多，从中可以看到政府对深化资本市场改革的坚定态度。去年年底股市暴涨，除了沪指不断刷新近年新高，成交量、新增A股账户数、融资融券余额，每一个数据都在不断创下新纪录，市场情绪乐观，我们也看好未来一年的市场走势。同时，‘新常态’的经济增长方式和利好的宏观经济政策、沪港通的推出以及渐行渐进的注册制，相信将会为2015年IPO市场开辟新篇章。”
对于注册制，普华永道中国审计部合伙人孙进认为是目前成熟股票市场普遍采用的发行制度，这种制度的市场化程度最高。她说，“此前出台的《关于进一步推进新股发行体制改革的意见》体现了监管层坚持以信息披露为中心、以投资者需求为导向，‘市场化’、‘法制化’改革方向的决心。我们相信，以‘法’治市的监管理念及旨在保护中小投资者的法律体系，将为证券市场诚信体系的建设奠定制度基础。在‘有法可依、有法必依、执法必严、违法必究’的监管环境下，中国资本市场有望长期健康稳定发展，回归投资的价值本质。这些将有利于IPO市场活动的活跃。”
普华永道预计，今年全年沪深市场将有约200家企业首次公开上市，集资规模在1300亿元左右。
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