经济转型期的金融风险，呈现风险点增多、更加复杂的特征。民间借贷领域的风险频发，在警示防范系统性风险和区域金融风险方面不能掉以轻心。而要化解影子银行风险，短期内看需要整顿非标理财，规范银行的同业业务，降低杠杆率，长远则必须依赖金融改革创新以及金融供给结构的调整，优化金融资源配置，扩大正规金融体系的覆盖面，以消除金融资源供需的结构性失衡。
经济增速换挡进入新常态后，随着经济结构调整的持续进行，一些潜在的金融风险会逐渐显性化。防范影子银行去杠杆、压缩表外业务，以及信贷结构调整中的风险滞后暴露，成为经济转型期金融工作的题中应有之义。
经济转型期的金融风险，呈现风险点增多、更加复杂的特征。民间借贷领域的风险频发，在警示防范系统性风险和区域金融风险方面不能掉以轻心。而要化解影子银行风险，短期内看需要整顿非标理财，规范银行的同业业务，降低杠杆率，长远则必须依赖金融改革创新以及金融供给结构的调整，优化金融资源配置，扩大正规金融体系的覆盖面，以消除金融资源供需的结构性失衡。
影子银行源于金融资源供需不均衡
金融供需结构性失衡，小微企业等需求群体融资可获得性低，是影子银行产生的根源。因此，影子银行可视作是资金供需双方在正规金融体系外的对接，但是却因为缺乏投向以及监管的控制，部分资金进入到了产能过剩、地方融资平台等不符合产业政策的领域，而且有部分资金在金融体系内空转，并未进入到实体经济领域。
而且，民间借贷等影子银行的利率明显高于正规金融体系的利率，在加大实体经济融资成本的同时，因为缺少风险预警和监测机制，给金融体系带来了不稳定性。
业界普遍认为，影子银行有几种表现形式，一种是具有融资功能的非银行金融机构，包括担保公司、投资公司等，从事“地下钱庄”交易，这类影子银行的风险在前几年曾集中暴露，经过整顿后风险案件明显减少；一种是以银行理财、信托理财为代表的存款替代类金融产品，通过从表内到表外转移，脱离了监管，一定程度上存在期限错配和资金空转的现象；还有一类是大型企业利用融资的便利性，并未把资金用于实体项目发展，而是转手投进金融市场和影子银行中。
虽然今年以来监管部门对影子银行和银行同业业务的监管力度加大，影子银行规模有所压缩，大量表外资产回表，但是由于小微企业仍然有巨大融资需求难以满足，同时地方融资平台、房地产业对资金仍有一定吸引力，一些地区民间借贷依然活跃，因此影子银行规模仍然不小。部分民间资金淤积在影子银行内，难以与实体经济形成互动发展和良性循环，也容易因期限错配矛盾在某些时点上集中爆发而出现流动性风险。
深化金融改革成治本之策
专家认为，化解影子银行的治本之策在于深化金融改革。增加金融供给，让资金供需实现更有效率的对接，是缓释金融体系波动的有效手段。同时，随着金融供给趋于充分，才有可能形成由市场供需决定和调节的均衡的利率价格。如果金融供需始终处于结构性失衡的状态下，那么将不可避免地出现影子银行，并出现其利率与正规金融体系利率并存的现象，导致资金利用效率降低。
事实上，小微企业和民间资金“两多”、“两难”的矛盾一直存在。实现二者有效对接是压缩影子银行规模的可行途径。而我国当前着力推进的民营银行试点以及发展多层次资本市场，是金融市场化改革的重要内容，旨在解决金融体制与经济发展不匹配的深层次矛盾，提升金融体系的运作效率。同时，多层次资本市场的建设，能够有效激活民间资本，使之成为能够与实体经济互动发展的有效的产业资本，而不是以影子银行的形式存在。
另外，增加金融资源的供给，不仅需要“用好增量”，还应“盘活存量”。今年多家金融机构发行了信贷资产支持证券，不仅包括大型国有控股银行，还有城商行、农商行、汽车金融公司等机构加入了发行“大军”。信贷资产证券化向常规化迈进，不仅有利于银行调整业务结构，释放出一定的贷款额度，还能将不流通的信贷资产转换为可流通的资本市场证券，吸引更多的社会资金转化为与实体项目对接的金融资本。
降低实体经济融资杠杆率
影子银行的一个典型特征是高资金杠杆的运用，具体表现为理财、信托、银行买入返售资产等业务，加大了资金循环的环节。
为应对影子银行带来的弊端，8月份，国务院办公厅出台《关于多措并举着力缓解企业融资成本高问题的指导意见》，提出加强对影子银行、同业业务、理财业务等方面的管理，清理不必要的资金“通道”和“过桥”环节。之前人民银行等部门联合发布《关于规范金融机构同业业务的通知》，对同业业务监管升级。
专家建议，减少金融抑制，稳步推进利率市场化改革，才能缓释影子银行的系统性风险，其次，应继续规范银行理财业务，减少刚性兑付和揽储大战，防止影子银行出现自我循环。再次，应通过深化金融改革，大力发展创业板、“新三板”、区域股权交易中心等金融市场，鼓励小微企业通过股权融资、发行私募债等方式融资，扩大直接融资比例。
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