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信用债市场发展与担保增信情况研究

发布时间: 2017-02-21 16:22:24  作者:王一思   来源: 重庆进出口信用担保有限公司   浏览次数:  
内容摘要与主要结论:
2014年、2015年、2016年1-9月企业债发行规模分别为6,892亿元、3,364亿元、4,740亿元,企业债发行规模受政策影响波动较大。同期公司债发行规模分别为688亿元、5,250亿元、10,934亿元,公司债发行主体放开后发行规模逐年大幅增大。同期中期票据发行规模分别为9,637亿元、12,630亿元、8,978亿元,市场规模相对稳定。
2014年、2015年、2016年1-9月份担保公司增信企业债的支数分别为62支、39支、108支,占总发行支数比重分别为11%、13%、27%,占比逐年上升趋势非常明显。2014年以来,累计发行1117支公司债,仅 11支由担保公司增信,占总发行支数1%;累计发行2299支中期票据,仅10支担保公司增信,占比0.4%,公司债和中期票据由担保公司增信支数极少。
担保公司增信企业债支数及规模较多而中期票据和公司债极少主要原因有:一是发改委要求低评级主体发债时需良好资信担保公司增信发行,而证监会和交易商协会则无此要求。二是企业债发行主体资质不如中期票据和公司债,为了降低违约风险,满足投资者要求。
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